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新三板迎重大利好:国务院首次提出研究挂牌企业转板创业板制度

发布时间:2016-10-11

 2016-10-10 郭净净 新三板在线
       

       研究探讨多年的新三板转板机制,终于迎来了曙光。

       2016年10月10日,国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》。意见强调,要加快完善全国中小企业股份转让系统,健全小额、快速、灵活、多元的投融资体制。研究全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板创业板相关制度。

这是国务院首次明文提出,新三板挂牌企业将向创业板转板,而不是中小板或主板。在长期关注新三板市场的人士看来,这就意味着,靴子终于要落地,新三板转板机制有望正式推出。

26家申报创业板公司直接受益

       如此一来,那些申请创业板IPO的挂牌企业首先获益。

       依照目前的制度,挂牌企业转板创业板只能重新走一遍IPO程序,不仅费力,而且很可能错过最好的上市时机。

       如今,国务院再次明文表态:“研究全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板创业板相关制度。”对于那些准备或正在向创业板上市冲刺的新三板挂牌公司来说,这一消息真的是“喜大普奔”!

       熟悉新三板市场的人士都晓得,自2015年11月6日证监会重启IPO以来,新三板越来越多的企业宣布正在或将要接受IPO辅导。新三板在线筛选choice数据获悉,截至2016年10月10日,共有242家新三板挂牌公司正在接受上市辅导。

       其中,有26家创业板申请被受理的新三板公司,则更受益国务院最新的利好政策。

       据新三板在线统计,截至2016年10月10日,已经有57家新三板挂牌公司向证监会发审会提交了IPO申报稿,其中有21家公司想登陆上交所的主板,9家则选择中小板。

       然而,如今,这30家挂牌公司或许都将十分“羡慕”其他26家冲刺创业板的同学。这26位同学中,不乏新产业、和力辰光和江苏中旗等高关注度的新三板股票。

提升市场交易活跃性

       毫无疑问,转板机制的推出,能够极大改善目前新三板的市场流动性。

       由于目前新三板和创业板市场存在的明显的估值价差,拟申请创业板IPO的挂牌企业就会成为价值投资洼地,这势必引导机构投资者积极布局新三板,从而带动新三板交易市场的活跃。

       同时,按照目前的转板方式,挂牌企业IPO成功率是很低的。据新三板在线盘点,截至2016年10月10日,共有12家企业从新三板上成功转板。其中,除了退市公司粤传媒回归中小板外,只有11家公司成功冲刺IPO上市。

值得一提的是,11家成功转板的三板公司中,除了久其软件登陆中小板外,北陆药业、世纪瑞尔等10家公司所选择的上市场所均是创业板。

        显然,服务于“科技成长性企业”的创业板,与定位于“创业创新的中小微企业”的新三板,可谓顺利“承接”。鉴于此,外界早有声音认为,创业板是新三板公司转板的最优选择。

而国务院在10月10日《意见》中还强调,进一步发展壮大证券交易所主板,深入发展中小企业板,深化创业板改革。显然,要壮大发展主板、中小板和创业板,总挂牌规模已达9124家的新三板成为这些市场选择优质企业标的的“筛选池”。

        然而,也有市场观点却表示,对于一心谋求独立并发展壮大的新三板市场而言,转板制度或许并不是什么好事。今年9月8日,在新三板在线主办的2016新三板峰会上,民生证券副总裁,研究院院长管清友认为:“坚持全国股转系统独立市场地位,公司挂牌不是转板上市的过渡安排。”

        其中一个最大的伤害便是新三板优势标的的流失。据新三板在线统计,截至目前正在接受上市辅导的242家新三板挂牌公司中,128家都是搭上创新层头班车的优质标的。其中,不乏新产业、南京证券、天地壹号、益盟股份、好买财富等为广为投资者所知的明星挂牌公司。

        不容忽视的是,越来越多优质挂牌公司奔向IPO之路的背景是,进入2016年以来,新三板市场始终不见好转的流动性和市场交易。10月10日,三板成指微涨2.32点至1162.9点,三板做市却下跌3.32点至1090.45点,两个指数回暖趋势不如人意。

        当然,对于新三板,监管层还是保持鼓励的积极态度。面对僵持的新三板市场流动性,更多利好政策也在不断释放。今年9月1日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议时指出,完善全国中小企业股份转让系统交易机制。

         随后9月20日,国务院正式在《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》中进一步强调,完善全国中小企业股份转让系统交易机制,改善市场流动性。

         显然,基于建设多层次资本市场的大方向,新三板市场仍是顶层设计中的重要一环。而转板机制则将是中国资本市场各环节的桥梁,搭建得好将进一步助推资本市场整体发展。

附:2013年以来,新三板转板制度进程

本文出品:新三板在线。作者:郭净净。
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